Opinión: el S&P 500 está muy cerca de romper este nivel crucial y desafiar la rasgo de tendencia del mercado bajista

El índice S&P 500 puede estar a punto de asegurar dos importantes SPX alcistas,
+0.03%
hitos.

En primer lugar, el S&P ha subido desde el mínimo de mediados de junio hasta alcanzar una gran resistencia en 4170. Un cierre de dos días por encima de ese nivel sería bastante alcista y prepararía el escenario para un desafío de la línea de tendencia bajista que define a este bajista. mercado, así como un desafío del promedio móvil de 200 días, los cuales actualmente están cerca de 300.

En segundo lugar, la tendencia del VIX está cambiando, lo que indicaría una señal de compra a medio plazo. Más sobre eso más adelante.

Lawrence Mc Millan

A medida que se ha desarrollado el mercado de valores, ciertos indicadores se vuelven sobrecomprados. Eventualmente generarán señales de venta y las negociaremos a medida que ocurran.

Una de las primeras es que el SPX ahora ha cerrado por encima de su “Banda de Bollinger modificada” (mBB) de +4σ. Esto eventualmente creará una señal de venta de mBB “clásica” cuando el SPX finalmente cierre por debajo de la banda de +3σ.

Sin embargo, no cambiaríamos esa señal. Esperaremos a ver si se confirma la liquidación “clásica”, que supondría una señal de venta para la McMillan Volatility Band (MVB). Que intercambiaríamos, pero eso no está necesariamente garantizado.

En cualquier caso, aún no se ha producido la señal de venta “clásica” ni MVB.

Los índices put-call solo de renta variable continúan cayendo, por lo que ambos índices siguen siendo alcistas en sus perspectivas para las acciones. La relación ponderada ha caído más rápido y ya se encuentra en la mitad inferior del gráfico. Mientras estas proporciones disminuyan, es alcista para el mercado de valores.

Lawrence Mc Millan

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La amplitud ha sido fuerte en este repunte, y ambos osciladores de amplitud permanecen en señales de compra, bastante profundo en territorio de sobrecompra. La condición de sobrecompra es algo positivo en las primeras etapas de una nueva fase alcista en el mercado de valores (y creo que todavía estamos en las primeras etapas de este repunte). Los osciladores de amplitud están en números tan altos que podrían soportar un par de días de amplitud negativa y permanecer en esas señales de compra. Eventualmente, una señal de venta surgirá de la amplitud, pero no estará inmediatamente disponible.

La única señal de venta que queda es la comparación de los nuevos máximos de 52 semanas con los mínimos. Los nuevos máximos en la Bolsa de Nueva York aún son pocos en número (25 el miércoles, y el pico de la semana pasada fue de 45 en un día). Por lo tanto, este indicador sigue siendo negativo.

vix vix,
+0.50%
ha seguido cayendo lentamente a medida que el mercado ha subido. Aun así, parece que se está produciendo un cambio importante en la tendencia del VIX a medio plazo.

El VIX cruzó por debajo de su media móvil de 200 días la semana pasada, cuando cayó por debajo de 24. Ahora, la media móvil de 20 días del VIX cruza por debajo de la media móvil de 200 días. Si mantiene este cruce por debajo, significaría que el VIX tiene una tendencia a la baja (es decir, tanto el VIX como su media móvil de 20 días están por debajo de la media móvil de 200 días).

Un VIX decreciente es una señal de compra a mediano plazo para el mercado de valores. Esta es la primera vez desde noviembre pasado que el VIX muestra una tendencia a la baja.

Lawrence Mc Millan

La construcción del derivado de volatilidad VX00,
-5,81%
también ha mejorado. Había sido moderadamente alcista para las acciones, pero ahora está adoptando una postura completamente alcista. La estructura de plazos de los futuros del VIX tiene una pendiente ascendente (es un poco plano en el otro extremo). La estructura temporal del Índice de Volatilidad CBOE también es positiva.

En conclusión, una posición bajista “central” ya no estará justificada si el SPX cierra por encima de 4170 durante dos días consecutivos, y eso puede suceder muy rápidamente. Al mismo tiempo, seguimos manteniendo nuestras diversas posiciones largas que compramos de acuerdo con nuestros indicadores. Eventualmente, comenzaremos a ver señales de venta, pero aún no han aparecido.

Nueva recomendación: señal de compra de tendencia VIX

Como se señaló en el comentario de mercado anterior, el VIX está en la cúspide de una importante señal de compra a mediano plazo para las acciones, ya que comienza a tener una tendencia a la baja. Queremos reemplazar esa señal:

ACERCA DE VIX cierra menos de las 24.00 hoy,

Compre ENTONCES 1 SPY de septiembre (16el) llamadas por dinero

Y vender 1 SPY de septiembre (16el) llame con un precio de reembolso 15 puntos más alto.

Si se establece esta posición, la mantendremos mientras el $VIX no retroceda por encima de su promedio móvil de 200 días. Específicamente, deténgase si el VIX cierra por encima de las 24.60 durante dos días consecutivos.

Nueva recomendación: señal de compra de ruptura de SPX

Como también se señaló en el comentario de mercado anterior, SPX SPY,
+0.03%
está al borde de una importante ruptura alcista.

SI SPX cierra más de 4170 durante dos días consecutivos,

Compre ENTONCES 1 SPY de septiembre (16el) llamadas por dinero

Y vender 1 SPY de septiembre (16el) llame con un precio de reembolso 15 puntos más alto.

Si los compráramos, terminaríamos con un cierre de SPX por debajo de 4070.

Nueva recomendación: VanEck Oil Services ETF

Esta recomendación se basa únicamente en la señal de compra para el índice de compra y compra del ETF OIH de VanEck Oil Services,
-2,92%.
En el gráfico adjunto, se puede ver que las señales de compra anteriores durante el último año han sido oportunas. Dado que estas son opciones caras, utilizaremos un diferencial alcista de llamadas.

Compre 2 OIH de septiembre (16el) 230 llamadas

Y vender 2 OIH sept (16el) 250 llamadas

En línea con el mercado.

OIH: 231,85 sept (16el) 230-250 call bull spread: 8.30 bid, ofrecido en 9.30

Tendremos esta posición mientras ponderado La relación put-call para OIH se mantiene en una señal de compra.

Lawrence Mc Millan

Acciones de seguimiento

Todas las paradas son paradas de cierre mental a menos que se especifique lo contrario.

Implementaremos un procedimiento rodante “estándar” para nuestros diferenciales SPY: en cada diferencial alcista o bajista vertical, si el subyacente alcanza el strike corto, entonces ruede el diferencial completo. seria rollo arriba en una llamada bull spread o roll abajo en el caso de un oso poner propagación. Permanezca en la misma fecha de vencimiento y mantenga la misma distancia entre los golpes a menos que se especifique lo contrario.

Largo 6 AMLX Ago (19el) 22.5 llamadas: Subir el stop de cierre a las 21.50.

Largo 1 ESPIA Ago (19el) 398 llamadas y corto 1 SPY ago (19el) 418 llamadas: Un diferencial alcista de llamada SPY se compró originalmente en línea con la señal de compra de McMillan Volatility Band (MVB), y se ha rodado. Se acumuló por última vez cuando SPY se negoció a 398 el 21 de julio. Su objetivo es que el SPX toque la banda de +4σ, y se ha producido, así que venda este spread ahora.

Largo 10 CRNT Ago (19) 2.5 llamadas: aviat redes avnw,
+0,67%
anunció que había presentado una propuesta no vinculante revisada para adquirir todas las acciones en circulación de Ceragon Networks CRNT,
-3,26%
por $3.08 por acción ($2.80 en efectivo por acción, más $0.28 en capital). Continúe aguantando por ahora.

Largo 2 COWN Ago (19el) 30 llamadas: La empresa COWN,
+0.23%
recibió una oferta de compra por $39 en efectivo. Vender estas llamadas a un precio de 8,20 o más; dejar el resto al riesgo arbs.

Largo 2 AAPL Sep (16el) 160 llamadas: Esta posición fue acumulada cuando Apple AAPL,
-0,42%
negociado en 160. Los mantendremos mientras la señal de compra de la relación put-call permanezca activa.

Largo 2 ESPIA Ago (19el) 411 llamada y corto 2 SPY Ago (19el) 426 llamadas: Estos diferenciales se compraron el 21 de julio, cuando varios indicadores generaron señales de compra. Luego se acumularon cuando SPY cambió a 411 el 29 de julio. Saldremos de esta operación de la siguiente manera: venderemos la mitad si los osciladores amplios retroceden a señales de venta y venderemos la mitad si las métricas put-call solo de acciones retroceden a señales de venta. Ambos permanecen en señales de compra en este momento (ver comentario de mercado arriba).

Largo 1 SPY Sept (16el) 402 put y short 1 SPY sept (16el) 377 maneras: Manténgase alejado de esta posición si SPX cierra por encima de 4170.

Largo 3 MRO Oct (21S t) 24 llamadas: mantendremos esta posición mientras la relación put-call de Marathon Oil MRO,
-4,00%
permanece en una señal de compra.

Envíe sus preguntas a: [email protected]

Lawrence G. McMillan es presidente de McMillan Analysis, un asesor registrado de inversión y comercio de materias primas. McMillan puede tener posiciones en valores recomendados en este informe, tanto personalmente como en cuentas de clientes. Es un comerciante experimentado y administrador de dinero y es el autor del libro más vendido “Las opciones como inversión estratégica“.

Advertencia: ©McMillan Analysis Corporation está registrada en la SEC como asesor de inversiones y en la CFTC como asesor de comercio de materias primas. La información de este boletín se ha compilado cuidadosamente de fuentes que se consideran confiables, pero no se puede garantizar la precisión ni la integridad. Los funcionarios o directores de McMillan Analysis Corporation, o las cuentas administradas por dichas personas, pueden ocupar posiciones en los valores recomendados en el aviso.

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